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Venda a Descoberto de Ações - O Que é?

Venda a Descoberto

Essa prática financeira é importante para investidores porque implica na venda de um ativo que o investidor não possui. Agora, você pode estar se perguntando se isso é provável. O intuito é que haja a oportunidade de queda no preço para que seja viável a obtenção de lucro com a venda. Essa na verdade é uma operação tradicional no mercado de ações e o lucro vem justamente a partir da transação desses ativos.

Adiante falaremos detalhadamente sobre a venda a descoberto nas operações das bolsas de valores. Além disso, daremos dicas sobre como um trader pode começar a trabalhar com esse tipo de negociação no mercado financeiro e quais seriam as vantagens em relação a outras modalidades.

Venda a Descoberto

Vamos definir a técnica no mercado de ações primeiramente? Essa é uma modalidade de negociação no mercado financeiro que tem a finalidade de gerar lucratividade em épocas de baixa. Após a finalização da operação o especulador devolverá através da corretora as ações que foram emprestadas ou alugadas.

Sabendo disso vamos analisar de forma completa a venda a descoberto no mercado de ações. Adiante abordaremos os seguintes tópicos:

  • Conceito de venda a descoberto.
  • Como a venda a descoberto funciona?
  • Por que usar a técnica de venda a descoberto?
  • Vantagens e desvantagens da venda a descoberto.
  • Riscos da venda a descoberto.
  • Como atuar no mercado financeiro com a venda a descoberto?

Conceito de venda a descoberto

O processo de venda a descoberto para sermos ainda mais específicos do que fomos acima envolve a comercialização de ativos ou de derivativos do mercado financeiros que sejam alugados ou estejam em propriedade de um terceiro. Essa transação ocorrerá através de uma corretora ou de um credor que também seja um investidor na bolsa e tenha ações para a venda a descoberto.

Técnica ideal para épocas de baixa

A desvalorização de ações ou ativos no mercado financeiro favorece esse tipo de especulação. Isso porque a lucratividade vem justamente através da revenda dessas ações que são destinadas para a venda a descoberto.

A venda a descoberto não se limita às ações

Esse tipo de venda, também conhecida como descoberta não está somente disponível para ações. Há vários papéis e títulos, contratos ou minicontratos que são negociados também nas bolsas de valores. As vendas a descoberto podem abranger também essas outras operações.

A técnica a descoberto já rendeu fortunas

Muitos traders engenhosos conseguiram fazer fortunas descobrindo que um determinado ativo ou commodity teria uma baixa nos preços. Eles aproveitam dessas oscilações para comprarem. Depois aproveitam a chance de lucrarem com a venda desses mesmos ativos a descoberto.

Como a venda a descoberto funciona?

A melhor forma de explicar uma operação na bolsa seria exemplificando. Esse tipo de operação de venda funciona com ativos que serão comercializados na bolsa por quem não é o dono desses. Resumidamente, a venda a descoberto comercializará ações que o vendedor, de fato, não detém. Essa venda ocorrerá por um simples motivo, o negociador acredita que o preço de ativo terá uma baixa.

O trader não possui o ativo, mas ele vende no mercado já esperando posteriormente poder comprá-lo, bem mais barato do que esse foi vendido. Portanto, o vendedor toma a ação emprestada para vender a descoberto, por exemplo a 10 reais.

Além disso, esse investidor pode estar negativado por conta desse ativo porque não tem aquela ação em seu nome. Porém ao vender a ação a 10 reais, com uma queda posterior de valor chegando a 8 reais ele teve 2 reais de lucro.

É uma jogada

Você poderá devolver a ação a quem lhe emprestou e ter um lucro de 2 reais. Portanto, essa diferença será o seu lucro, portanto se você conseguir atuar no mercado da bolsa de valores com essa destreza, estará operando a descoberto. Ou seja, lucrando com as ações de outros, porém cuidado porque será necessária muita habilidade para fazer isso com sucesso.

São ações que você ainda não possui na sua carteira

Basicamente você alugará uma ação que não tem e venderá esse ativo. Durante esse período como a oscilação é muita, você precisará ter a sabedoria de entender quando essa ação ficará com o preço baixo e, então, comprar. Depois as ações alugadas serão vendidas por um preço mais alto e ganha-se uma lucratividade com isso.

Essa operação a descoberto também é conhecida como short

Você também poderá ver esse termo em inglês "short" para venda a descoberto. Essa é, na realidade, uma forma de operar rapidamente e daí que vem o termo em inglês "short" que significa "curto".

É uma forma de venda de ações que exige mais experiência e conhecimento

O fato de você ser um trader iniciante ou mais experiente pode não mudar sua capacidade de operar na bolsa de valores. No entanto, para trabalhar com o método a descoberto é necessário que você tenha já uma capacidade analítica e até intuitiva do mercado. Isso com certeza exigirá alguma experiência pois você precisará enxergar as tendências e saber o momento exato de venda.

Por que usar a técnica de venda a descoberto?

Há algumas vantagens em operar na bolsa de valores a descoberto. Vejamos adiante as principais que podem servir como motivo para que você faça esse tipo de operação:

  • É possível obter lucratividade mesmo em períodos de queda no mercado de ações.
  • A rapidez lhe permitirá aproveitar-se das oscilações do mercado sem de fato adquirir o ativo em sua carteira. As ações serão negociadas de forma bem rápida e o lucro virá dessa operação de forma bem ágil.
  • Você só gastará o dinheiro para recomprar as ações de forma a devolver o dinheiro emprestado. No entanto, o ideal é que você já tenha o dinheiro para garantir qualquer ocorrência.

Há riscos na operação a descoberto

Através da operação de short, você pode identificar quando uma ação tem a tendência de queda desejada para você começar a fazer essa jogada. No entanto, o preço pode não cair conforme você esperava. Consequentemente a venda das ações pode não gerar o lucro esperado. Aliás, pode inclusive sair contrariamente trazendo algum prejuízo.

Por isso o investidor precisará ter uma quantia de backup para conseguir sair desse tipo de situação caso ocorra. Além disso, é ideal que o trader tenha conhecimento das oscilações do mercado e realize estudos analíticos para apoiar suas decisões e evitar qualquer tipo de erro.

Vantagens e desvantagens da venda a descoberto

Vamos analisar separadamente algumas vantagens e outras desvantagens de operar a descoberto no mercado de ações. Esse tipo de investida pode ser interessante, mas será necessário ser realista sobre as possibilidades e fraquezas que envolvem esse tipo de operação no mercado de ações.

Principais vantagens de operar a descoberto

Para os traders experientes no mercado de ações, entende-se que é uma forma de operar rapidamente. Portanto, se você sabe operar dessa maneira no mercado, analisando as tendências e gráficos de forma consciente você poderá ganhar rapidamente com ações para venda a descoberto.

Uma outra vantagem muito importante é que você não precisará comprar as ações para depois negociá-las. Obviamente que quando um investidor decide operar no mercado dessa maneira, é uma boa prática que você tenha um montante de backup para fazer a aquisição da ação mesmo que ela suba. No entanto, se você tiver experiência em operação na bolsa de valores a descoberto, realmente será possível obter lucro.

Perfil ideal para o investidor a descoberto

Um investidor que deseja atuar com venda a descoberto deve saber que esse tipo de operação tem estratégias mais complexas. Portanto, ela é ideal para especuladores que sejam mais experientes e que tenham também um suporte de backup caso qualquer estágio da operação não saia conforme o esperado. Mesmo assim, você precisará ser capaz de prever bem o futuro do comportamento do mercado de ações e isso exige não somente experiência, mas um certo tipo de sensibilidade ideal para esse tipo de mercado.

Riscos da venda a descoberto

No subtópico acima abordamos que há riscos sim na realização da venda a descoberto. Porém, agora vamos analisar mais detalhadamente cada um dos possíveis riscos envolvidos nesse tipo de operação. Assim poderemos abordar tudo o que pode ocorrer de errado caso você esteja pensando em operar a descoberto na bolsa de valores.

A tendência de baixa do mercado pode mudar

Por melhor que uma pessoa possa ser ao analisar as estatísticas e gráficos para o mercado de ações, tudo pode mudar de uma hora para outra. Sim, esse é um tipo de investimento de alto risco que até certo ponto pode ser analisado e previsto, porém há oscilações imprevisíveis em alguns momentos.

As ações podem subir de uma hora para outra?

Sim, isso pode acontecer, mesmo que essa possibilidade possa parecer irreal com os mecanismos e qualidades de análise que temos atualmente. Mesmo que uma determinada ação não suba, o preço pode se manter o mesmo. Portanto se você estiver operando a descoberto, você poderá não obter lucro algum caso as ações se mantenham no mesmo patamar.

Se uma alta ocorrer você terá mais prejuízos do que a diferença do preço

Quando o investidor decide fazer a venda de determinadas ações a descoberto ele as aluga e precisa oferecer uma garantia. Portanto, apesar de não ter comprado a ação, se elas têm uma alta fora do que é esperado o investidor pode ser convocado para depositar mais ativos perante a BM&FBovespa. Isso significa que você não somente terá aquele prejuízo da diferença do preço, o depósito dos ativos pode acabar custando ainda mais caro.

O risco das perdas ilimitadas

Por isso que o investidor que opera com ações a descoberto precisa de mais sagacidade e entendimento do mercado. Porque esse risco de perdas grandiosas é real e há casos na história do mercado de ações tanto no Brasil quanto internacionalmente. No mercado de ações, pode acontecer de elas subirem infinitamente; afinal é um mercado especulativo. Caso o mercado evolua da maneira contrária da esperada as suas perdas podem ser inimagináveis.

Como a taxa de aluguel pode ser um risco?

Todo investidor que realiza a venda a descoberto precisará pagar aluguel ao dono real da ação. O aluguel da ação pode ter uma porcentagem elevada, como por exemplo, 10% mensais. Quem deseja ser bem-sucedido nessa empreitada: será preciso saber que o preço deve cair a ponto do pagamento do aluguel ser compensador.

A tendência natural da bolsa de valores é que as ações se valorizem

Quem trabalha com vendas a descoberto de certa forma opera contra uma tendência natural do mercado. Sempre a expectativa de uma empresa ao abrir o seu capital para a bolsa de valores é a valorização de seus ativos. Portanto, saiba que ao se tornar um vendedor a descoberto você estará nadando contra a maré. Será preciso bastante sabedoria e capacidade de articulação, bem como a capacidade de vislumbrar os acontecimentos futuros.

Short squeeze

Nós precisamos falar sobre esse risco apesar de ser considerada uma forma ilegal de operação no mercado. Quem opera a descoberto no mercado sofrerá algum risco relacionado ao short squeeze. Isso pode ocorrer quando o preço de um determinado tipo de ação vai subir, isso pode fazer muitos investidores venderem a descoberto sabendo que lucrarão depois.

O caso da Herbalife

O investidor Bill Ackman apostou contra a empresa, porque considerava que essa operava como num esquema de pirâmide. Ou seja, que os trabalhadores obtinham a maior parte de sua renda a partir do recrutamento de outros. Ele considerava que o valor intrínseco da empresa era praticamente zero na realidade. Após investigações feitas pelas autoridades americanas, constatou-se que a empresa não operava a partir de um esquema de pirâmide.

A Herbalife recebeu somente uma multa

Apesar de não ter sido considerada uma empresa que atua com o esquema de pirâmide, que é ilegal. Ela foi obrigada a rever algumas de suas atividades reformando-as; e foi multada em 200 milhões de dólares.

Ackman arcou com perdas bilionárias após um short sale com a Herbalife

As ações da empresa, após esse incidente subiram muito e aconteceu justamente o contrário do que ele esperava. Ele acusa outros operadores da bolsa de terem feito short squeeze nesse caso. Posteriormente, ele acabou encerrando suas vendas a descoberto, arcando com graves perdas financeiras.

Como atuar no mercado financeiro com a venda a descoberto?

Vamos supor que você esteja almejando operar a descoberto com determinada ação. Elas estão em queda no mercado e a tendência é que continuem em baixa. O investidor aluga ações da bolsa de valores para poder ter o ativo disponível para entrega ao seu comprador.

Vamos elucidar a situação passo a passo

  1. Você aluga 1.000 ações para colocar à venda a 10 reais cada.
  2. Pela operação você receberá 10.000 do comprador no total.
  3. No final de seu prazo de aluguel as ações caíram a 6 cada uma, ou seja, você precisará pagar ao seu doador um total de 6.000 reais.
  4. Você lucrou 4.000 reais no total ao alugar as ações fazendo essa operação a descoberto. Ou seja, no seu short aproveitando o momento em que a ação estava em queda.

Ao fazer um short você conseguirá aproveitar os momentos em que o mercado está em queda. É preciso que o investidor conheça do mercado e tenha boas estratégias, bem como previsões para operar dessa maneira.

Conclusão

Neste artigo, falamos sobre o short selling no mercado de ações ou a venda a descoberto. Você gostou das informações compartilhadas aqui? Não se esqueça de deixar o seu like e compartilhar com todos os nossos esclarecimentos e as nossas dicas sobre o mercado de ações.

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